投資者不應該只重視勝率 (Win Rate) ,因為勝率無法告訴你一個投資或交易策略是否真正有價值。勝率只是一個交易或投資成功次數的衡量標準,但它忽略了風險和報酬之間的關係。
相反,風險回報比率 (Risk-to-Reward Ratio) 可以幫助投資者更全面地評估一個投資或交易策略的價值。這是因為風險回報比率考慮了預期的平均獲利 (Average Gain) 和平均虧損 (Average Loss) ,從而提供了一個更全面的評估。
風險回報比率提供更全面的評估
舉例來說,假設一個交易者使用一個策略,在過去100次交易中有70次成功,因此他的勝率為70%。然而,他每次交易的淨利潤僅為50美元,而每次交易的風險為200美元。這樣的情況下,即使他的勝率高,但他的風險回報比率很低,因為他的風險比獲利高出很多。這種情況下,即使他贏了很多次,但最終還是可能會虧損。
再假設另一個交易者使用一個策略,在過去100次交易中只有40次成功,因此他的勝率為40%。但是,他每次交易的淨利潤為400美元,而每次交易的風險只有100美元。儘管勝率比第一個交易者低,但他的報酬風險比率卻更高,因為他的淨利潤比風險高出很多。這種情況下,儘管他輸了很多次,但最終他還是可能獲利。
專業投資者樂意保持較低的勝率
事實上,很多專業投資者,更樂意保持25%的勝率,而不是75%的勝率。為什麼呢?因為這樣可以讓他們即使多次犯錯,仍能賺錢。這令整個交易策略的「容錯率」提升。
當中關鍵在於,市場充滿很多不可控制的因素,例如他們無法控制股票在購買後的表現,遇到反覆市況時,他們未必能掌控勝率。因此,他們選擇將優勢於虧損控制上,目標是能將損失與收益的比例保持在較小的程度,那麼他們就能承受更高的風險,也就是說,他們可以犯更多的錯誤,仍然賺錢。
由此看來,勝率、平均回報率以及平均虧損率加在一起,可以幫助投資者更全面地評估一個交易策略的價值,從而在長期獲得更好的回報。這也解釋了為何勝率、平均回報率以及平均虧損率被稱為投資鐵三角。
運用交易鐵三角更有效評估交易策略
在實際操作中,投資者可以運用交易鐵三角 (The Trading Triangle) 的指標進行交易檢討,以評估交易策略的優缺點,從而改進和調整自己的交易策略,提升投資效益。
首先,投資者可以檢視自己的勝率指標。如果勝率較低,則可能需要檢討交易策略是否合理,例如進行更精準的技術分析,選擇更合適的交易時機等。
其次,投資者可以檢視自己的平均獲利率。如果平均獲利率較低,則可能需要調整交易策略,例如改變持倉時間,調整損益比例等。
最後,投資者可以檢視自己的平均虧損率。如果平均虧損率較高,則需要檢討自己的風險控制能力是否足夠,執行止蝕過程是否出了問題。如果平均虧損率較低,則需要檢討自己的交易策略是否過度保守,是否需要給予多一點止損空間,讓股票能發揮潛力。

小結:
投資者不應只看勝率,而是應該考慮風險回報比率 (Risk-to-Reward Ratio) 來評估投資或交易策略的價值。勝率只是成功次數的衡量標準,忽略了風險和報酬之間的關係。交易鐵三角的指標(勝率、平均獲利率和平均虧損率)可以幫助投資者更全面地評估交易策略的價值,並改進和調整自己的交易策略。投資者應該注意勝率、平均回報率和平均虧損率三個指標,以評估自己的交易策略優缺點,提升投資效益。
交易小貼士
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