好多人看完 <<持貨基本功-穩健策略>>穩健策略之後，都會留意到，股跡建議大家當強勢股突破後20-25%就要止賺。 股跡是從研究以往的強勢股的波動數據，得出這個20-25%的幅度建議。因為基本上，即使強勢股到最後累積有數倍升幅，在整個過程中，強勢股都不會從起初就呈現直線上升狀態，而是在中途出現回調。
而一般來説，強勢股在突破之後的20-30%範圍內進行回調，所以在20-25%升幅範圍內進行止賺，是比較穩建和安全。
回調的重要性
我們必須明白回調與持貨策略是有重要的關係。
每一隻強勢股都必須經歷回調，才會有繼續上升的動力，才會出現更大的升浪。舉兩隻股票為例。2016年7月大升至2017年12月的175吉利汽車，整段時期有5倍升幅，其實整個過程中是經歷了數次回調。相反，另一隻股票285比亞迪電子，它在2017年2月時開始上升，但之後沒有什麼回調過，最後股價大約上升了1.5倍，升勢就完結了。
雖然，每位股民都希望一買進股票，股價就一直上升。但當你成為成熟投資者之後，你就會希望股票出現升勢後，會有後續的回調。而當回調出現，你才會有機會加注買入，令你的持貨增加。因為如果沒有回調的話，你沒有太大機會進行加注，而且回調能讓你看到大戶的行為，使你能決定是否加持股份。
回調的實況探討
回調的兩種情形：
1.回調後股價一直向下跌 （這是投資者最不希望出現的)
2.回調後股價出現重要的築底情況，並最終向上 。
第二種回調是我們會深入探討的。
一隻強勢股出現築底情況，可以分為健康築底和不健康築底。健康的築底是指股票週線圖可以看到股跡波斯富投資法內提及的圖型圖形辨識範例，例如杯型帶柄、雙底右深或平底等圖形。至於不健康的回調，就是很純粹地整固，無形狀可言，但股價又一直在一個範圍內徘徊，然後才突破。對於尋找強勢股的投資者，應該集中投資在出現健康築底的股票之中。
舉例，股跡曾持有175吉利汽車至兩倍升幅 <<如何持有升值200%的吉利汽車>> 其實整個過程，首先是出現了杯型帶柄的突破，然後第二次突破出現雙底有深的情況，之後繼續出現健康的築底情形，到最後因爲跌破了50天線我們才賣出。從這隻股票的軌跡上可以看得到，即使是大升強勢股，整個上升過程中都會出現數次健康的築底回調過程。
既然我們想尋找健康的築底（底形）出現，也代表我們會預期築底過程中會出現一些特定的回調波幅。舉例來説，如果出現杯型的築底情況，杯型的深度（跌幅）可以是20-30%，假如市況更差，回調幅度更可以高達40%。另一個築底形狀雙底右深，右面的深度很容易就觸及30-40%回調幅度。至於平底形狀的回調幅度一般為10%-20%左右。
大家應該要清楚明白，無論是那一種健康的回調底形，回調幅度一般都很可能在20%或以上。
有了上述的回調幅度的概念，你就會在持貨決策上，多了一個重要的考慮。
當股票在突破後上升了25%，到底你應否賣出呢？
穩健策略建議賣出
穩健策略建議大家應該要賣出。但很多朋友就會有疑問，假如我手上的股票能像倍升股例如 175吉利汽車 般有五倍的升幅，如果我在第一次突破就賣出，我豈不是會錯過之後的升幅？
你有這個想法是十分合理。但請你考慮一下，當股價突破後，一般都會在25%開始回調，而回調幅度至少是20%。假設你決定要繼續持有股票，這就代表你需要經歷至少一次的築底過程，看着股票由賺25%轉至賺5%，甚至蝕錢的情況。到底你有沒有信心相信自己的目光，捱得過整個過程？
其實更難預測的是，到底股票的回調是否真的健康？當股價向下跌，即使一直回調並已經壓縮利潤至5%時，你還是很難分辨該股票是正在健康地回調，還是不健康地下跌。到底最終，它的走勢能否築成一個健康的底形，還是一沉百踩，你難以知曉。所以，你有很大機會經歷餘下的5%的盈利都保不住，甚至要止蝕收場。這種情況其實經常會發生，尤其在築起雙底右深的底形圖形的股票，右深的跌幅隨時會是30%以上，這代表你賬面上會出現負值，隨時觸及止蝕位。
所以，對回調幅度的預期，影響着我們的持貨策略。如果你選擇在股票突破後20-25%都不止賺，你要預期面對股價將會回調至無利潤的情況。
下一篇文章會詳細談談進階築底持有策略，當中會分析各種決策細節，大家不要錯過。
