學習判斷大戶行為的5大要點與技巧
理解和判斷大戶行為是投資者在股票市場中取得成功的關鍵之一。
上一篇文章簡述了怎樣以大戶的角度去思考，以及這與買入時機的關係（請參閱「炒股的買入時機與大戶預判」）。
以下將更詳細地探討幾個關鍵要點，幫助你更容易地理解和判斷大戶的行為趨勢，同時提升你的投資能力。
要點1：平均成交額不能太低
要追踪大戶行為，成交額是一個關鍵指標。
成交額越大的股票，更可以反映出大戶的行為。
成交額太低，意味不太多大戶參與其中，那我們何來追踪大戶行為呢﹖
越大成交額的股票，真正影響到其股價的只有大戶。
舉例一隻平均每日成交額過2000萬的股票，一星期的平均成交額就是1億。
這種股票，不會因為跳出幾個陳師奶或王師奶買入，就可以左右到股票;
即使你已是過千萬投資額的專業投資者，也只能影響半天的成交。
因此越大成交額的股票，所反映出來的股價表現，就越能夠反映大戶們的行為。
假如遇到一些成交額偏低，但基本面質素很高的股票，又怎樣看待呢﹖
這個時候你需要密切關注該類的股票的成交額變化。
因為當大戶開始買入該股時，成交額便會開始增加，等待其平均成交額也到達合理高的水平，即代表更多大戶參其中時，你便更能追踪大戶行為了。
要點2：成交額與成交量
成交額和成交量是兩個不同的概念。
很多人混淆了成交額與成交量，成交額 = (成交量 x 股價) ，但用途上是有很大分別的。
成交額反映成交的資金量有多少，而成交量則反映成交的股票數量有多少。
在判斷大戶行為時，我們要專注觀察成交量。
尤其要留意一些成交量遠超平均成交量的日子。
成交額和成交量是兩個不同的概念，需要加以區分。成交額反映成交的資金量，而成交量則反映成交的股票數量。當判斷大戶行為時，我們應該專注觀察成交量，特別是要注意那些遠超平均成交量的日子。
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要點3：留意異常的成交量
在股票市場中，當出現異常大的成交量時，常會有以下四種情況：
大成交上升 (Accumulation)
買入需求急增引致股價高升，這是利好現象。
大成交下跌 (Distribution)
賣出壓力大增引致股價下跌，這是不利現象。
上升但有阻障 (Stalling)
表面是利好，因實際上是不利現象。
收市價位於整體波幅下部，形成向下箭咀形狀。
該股價急升後，沽貨壓力太大，因此最終不能維持高位，反而接下低位收市。
下跌但有支持 (Support)
表面是不利，因實際上是利好現象。
收市價位於整體波幅上部，形成向上箭咀形狀。
該股價急跌後，出現很大買入需求，因此最終能以高位收市，這是大戶支持的表現。
以上各種情況，可分別用來觀察日線圖及週線圖表現。
日線圖用於觀察短期走勢，週線圖則用於長期走勢。
中長線投資的話，大部份時間都需要觀察週線圖的表現。
而當該股票接近理想的買入點時，我們就需要打開日線圖再觀察。
明白日線與週線的分別，才能更易處理一些特別情況。
舉例某股票，星期三出現了大成交下跌 (Distribution) 的單日情況，但星期五週收市時，以週線圖觀察，反而出現了下跌但有支持 (Support) 的情況。
兩個情況中，一個利淡，一個利好，你會怎判斷呢﹖
這時很視乎你是短炒，還是長揸了。
要點4：留意股價密集區
通過觀察股價圖中的股價密集區，我們可以得知大戶正在靜靜地進行買貨。這必須於週線圖才可看到的。當個股連續超過幾個星期的收市價相約時，就會形成股價密集區。這是大戶行為的一個重要指標。
要點5：更大範圍的圖形分析
除了觀察單日、單週以及幾週的價量分析外，現在讓我們看更大範圍的圖形分析。
一個很重要的觀念是，無論多強勢的股票，它都不會直線上升的。
它於升浪中，都有不同的回調及整固階段。
透過觀察這些階段的股價走勢，以及內裡的價量分析，我們便更能掌握大戶的行為。
另一篇文章（請參閱「炒股的買入時機與大戶預判」），針裡有提及，當很多大戶同時買一隻股票時，會出現一個沸點（突破點），成交量明顯擴大，住後股價便開始升。我們的研究顯示，一般這樣突破的股票，升了20%-30%時，便會開始回調整固。
為甚麼會這樣呢﹖因為大戶群中，有一些可能於20%-30%利潤後開始沽出獲利。另外一些大戶可能因應市場氣氛而作出防守措施也會開始賣出。同時間一些堅定持有該股的大戶，也樂於在其他人放售以及價格相對回落時再買入一些股票。
這個過程一直持續，就會令到該股價很有秩序地向下，同時成交量會偏少。
下跌到某一個時候，已沒有太多大戶賣出股票，同需求依然存在時，股價就會開始上升。
大家不要忘記，只要該股是優質股，在它回調的時候，很自然也會吸引一些未進場的大戶。
他們為了沾手這股票，便會令需求大幅增加，股價因此再攀升。這時大成交上升 (Accumulation) 的情況會更多出現。
以下是175吉利汽車，它大升5倍前出現的回調，大家可以用剛才學到的觀察一下。
通過觀察股價圖中的股價密集區，我們可以得知大戶正在靜靜地進行買貨。這必須於週線圖才可看到的。當個股連續超過幾個星期的收市價相約時，就會形成股價密集區。這是大戶行為的一個重要指標。
(請注意，本文內容僅為一般性資訊，並不構成任何投資建議。投資涉及風險，請謹慎評估自己的投資能力和風險承受能力。)
