當你確定一隻股票正在經歷第二階段上升趨勢時，也就是符合上一篇文章：【技術分析】尋找上升階段的股票來提升平均獲利率 所列出的8個技術條件，下一步你便可觀察目前的股價圖表。具體來說，你需要尋找該股票上升一段時間後出現的整固期，或是所謂的波幅收窄型態(Volatility Contraction Pattern, VCP) 的出現。

為什麼需要尋找VCP型態？

很多人在分析其他股票的技術型態時，都很容易忽略了一些最重要的元素，導致該股票較容易突破失敗，引致虧損，而VCP的型態分析，正正有效解決這個問題。
事實上，幾乎每一個失敗的技術型態都可以追溯到一些被忽視的錯誤特徵。許多書籍淺薄地描述技術型態，如果您缺乏了解供需力量的知識，單單觀察型態往往會導致錯誤。
有建設性的價格型態（正在積極吸納的股票）最常見特徵是波幅收窄，伴隨著整固中特定區域的成交量明顯下降。正確的VCP型態能讓我們於更精確的時間和價格點買入股票。因此在幾乎所有圖表型態中，你都應該希望看到股價的波幅能從左到右收縮，意思是該股票的價格波幅，能從整固左側的高波幅移動到右側的低波幅。

VCP型態的特徵及形成：股價波幅由高到低收縮

在VCP型態期間，我們通常會看到價格收縮的情況，可能是兩次、三次或最多六次。每次收縮意味著價格不再那麼波動，而且在特定的時點，成交量也會減少。這表示整固階段已經完成。
舉例，一隻股票的價格可能從最高點下跌25％，然後回升一點，再下跌15％。此時買家回來了，價格在整固中再次反彈了一些，最後只下跌了8％。通常情況下，每次收縮的幅度大約是前一次的一半。當賣家趕著賣股票獲利時，價格波幅最大。當賣家變少時，價格的修正不會那麼戲劇性，波幅率也會隨著股票走向整固右側而逐漸減少。大部分VCP型態的設定通常由兩到四個收縮形成，但有時也可能有五或六個。這種行動將會產生一個模式，同時揭示了正在形成的收縮的對稱性。

股價收縮的效應：供應減少帶來價格上漲的機會

每次收縮的情況，就好像你把毛巾浸泡在水中，然後拿起來擰一擰，它會立刻乾透嗎？不會的，它仍然濕漉漉的，因為它還有一些水分。所以你得再重新擰一次毛巾，把更多的水擰出來。當你不斷重覆這動作，並且每次都擰出越來越少的水滴，最後毛巾就會變得乾燥，也變得更輕。
正如當股票的價格進行多次收縮時，隨著供應減少，每次收縮後的價格變得越來越「緊」，即從左到右的價格漲跌幅度越來越小。就像擰乾毛巾一樣，當股票經歷多次收縮後，它變得更輕，就可以更容易地朝一個方向移動，而不像當它充滿大量供應、沽壓很大時那樣沉重。
正如當市場上的股票供應量變少時，即使只有一點需求，股票的價格也可能會上漲。如果你能夠正確地找出這種股票，並且遇到大型機構正在收購，那麼股票的價格可能會無上限地上漲。此刻反映買賣的時機掌握非常重要。

市場平衡期的特徵：價格緊密且交易量收縮的積極跡象

股票價格穩定時，代表市場處於平衡期。當強勢投資者取代弱勢交易者時，市場上的股票供應量就會減少。一旦「弱勢交易者」被淘汰，股票的供應量就會減少，這意味著即使只有一點點需求，股票的價格也可能會上漲。
這是傳奇交易員Jesse Livermore所謂的「最小阻力線」。當股票價格從絕對高點到低點之間保持緊密，且價格從一天到另一天，從一周到另一周也幾乎沒有變化時，這通常是積極的跡象。這些價格緊密的區域應該伴隨著交易量的顯著下降。在某些情況下，交易量甚至會成為該股票升浪開始以來最低的交易量。這是一個非常積極的發展，特別是在經歷了一段修正和整固期之後，這也是標誌著市場上的股票供應量已經減少了。一隻正在被大量收購的股票幾乎總是會顯示這些特徵（價格緊密且交易量收縮）。這就是你買有該股票前，希望在底型右側看到的現象。

每隻股票的獨特性：技術足跡

每隻股票在經歷整固時，都有自己獨特的足跡，就像指紋一樣，從遠處看它們的型態看起來很相似，但當你放大並觀察細節時，就會發現每一隻股票都是獨一無二的。這些特徵形成了股票的技術足跡，包括整固期中的收縮次數、相對深度和特定的交易量收縮。
就像你可以通過知道一個人的身高 (e.g.5尺7寸)、體重 (e.g. 284磅) 和腰圍 (e.g. 30寸) 的信息，來想象一個人的外表一樣。了解一隻股票的「尺寸」可以讓你想像它的足跡。我們可以使用這個快速參考或特徵縮寫來理解股票的關鍵數據，即使不看圖表也可以。
因為要追蹤的股票數量隨時高達數百隻，所以以下是一個快速方式，能夠針對每隻股票設定一個縮寫，快速捕捉股票的視覺特徵。

這個快速參考由三個部分組成：

1. 時間：從整固開始到現在的週數。
2. 收縮幅度：最大收縮及最小收縮。
3. 收縮次數：收縮次數。

為了讓大家更容易理解怎樣標記VCP特徵縮寫，我們來看看上圖滙豐控股（HSBC）的例子。圖中顯示出在HSBC的10週整固期中，它經歷了三次收縮（3T）。此外，它的最大收縮程度是16％，最小收縮程度是3％。因此，HSBC的VCP足跡是10w - 16/3 - 3T。

小結：多觀察VCP型態找出強勢候選股

總結來說，要找到一隻強勢股票，除了確認符合前文所述的8個技術條件外，還需要觀察股價圖表上是否出現波幅收窄型態(VCP)。VCP的出現代表整固期更大機會已完成，股票供應量減少，價格逐漸穩定，而且買賣價差變小，進而提高股票上漲的機會。在VCP型態的分析過程中，我們需要注意每次收縮的幅度以及交易量的變化，以確定整個底型的對稱性，進而找出每隻股票獨特的技術足跡。因此，技術分析需要注重股票的視覺特徵，而快速參考或特徵縮寫是一個方便快捷的方法，可幫助投資者理解股票的關鍵數據。

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